Τα φυτικά αποθέματα τροφίμων Εκτός από το κρέας, το Oatly αντιμετωπίζουν επαναφορά

Σε αυτή τη φωτογραφία, το γάλα βρώμης εμφανίζεται στις 20 Μαΐου 2021 στο Σικάγο του Ιλινόις.

Scott Olson | Getty Images

Η Wall Street φαίνεται να κατακλύζει τα φυτικά υποκατάστατα.

Οι μετοχές της Beyond Meat και της Oatly έχουν χάσει περισσότερο από το ήμισυ της αξίας τους φέτος. Οι μετοχές είναι τόσο υψηλού προφίλ όσο και σχετικά πρόσφατα εισερχόμενες σε δημόσιες αγορές, επιρρεπείς σε μεγάλα άλματα και απότομες μειώσεις της αξίας, αστάθεια που επιδεινώθηκε μόνο από τις ευρύτερες διακυμάνσεις της αγοράς και πίεση από τους short sellers.

Η Beyond Meat διαπραγματεύεται 87% κάτω από το υψηλό όλων των εποχών και η Oatly, η οποία θα γιορτάσει την πρώτη της επέτειο ως δημόσια εταιρεία την Παρασκευή, διαπραγματεύεται περισσότερο από 80% κάτω από την τιμή ντεμπούτου της.

Ειδικοί του κλάδου λένε ότι οι μειώσεις μπορεί να σηματοδοτήσουν μια αναπόφευκτη αναταραχή καθώς η αισιοδοξία των επενδυτών συναντά την πραγματικότητα.

Μετά από χρόνια ανοδικών πωλήσεων, το ενδιαφέρον των καταναλωτών για εναλλακτικές επιλογές κρέατος μειώνεται. Οι λιανικές πωλήσεις κρέατος φυτικής προέλευσης ήταν σχεδόν σταθερές τις 52 εβδομάδες που έληξαν στις 30 Απριλίου σε σύγκριση με την περίοδο του προηγούμενου έτους, σύμφωνα με στοιχεία της Nielsen. Ο συνολικός όγκος υποκατάστατων κρέατος έχει μειώθηκε κατά 5,8% τις τελευταίες 52 εβδομάδες, σύμφωνα με την εταιρεία ερευνών αγοράς IRI.

“Το έχουμε δει αυτό σε πολλές κατηγορίες στο παρελθόν που απογειώνονται. Έχουν μια περίοδο ανακύκλωσης”, δήλωσε στις αρχές Μαΐου ο διευθύνων σύμβουλος της Kellogg, Steve Cahillane, στην κλήση κερδών της εταιρείας.

Η Kellogg είναι ιδιοκτήτης της Morningstar Farms, ενός παλαιού παίκτη στην κατηγορία των φυτών με 47 χρόνια στα παντοπωλεία. Η Morningstar είναι ο κορυφαίος σε πωλήσεις εναλλακτικών κρεάτων, με μερίδιο 27% του δολαρίου σύμφωνα με τα στοιχεία της IRI. Πέρα από τα μονοπάτια στη δεύτερη θέση με 20% μερίδιο δολαρίου και η Impossible Foods ακολουθεί στην τρίτη θέση με 12%.

«Ο αγώνας για την κλίμακα, ο αγώνας για το μερίδιο αγοράς, ο αγώνας για την αύξηση των πωλήσεων και τη διατήρηση των καταναλωτών με την πάροδο του χρόνου πρόκειται να συμβεί», δήλωσε ο Chris DuBois, ανώτερος αντιπρόεδρος του τμήματος πρωτεϊνών της IRI, σε πάνελ που παρουσίασε το Food Business News την Πέμπτη. .

Καθοδική πορεία

Οι πρώτες μέρες της πανδημίας οδήγησαν στα ύψη της ζήτησης για υποκατάστατα φυτικής προέλευσης, καθώς οι καταναλωτές που μαγειρεύουν στο σπίτι έψαχναν για νέες επιλογές. Πολλοί δοκίμασαν βόειο κρέας, κοτόπουλο ή λουκάνικο φυτικής προέλευσης για πρώτη φορά και συνέχισαν να το αγοράζουν, ακόμα κι αν δεν ήταν χορτοφάγοι Οι πωλήσεις της κατηγορίας αυξάνονταν ήδη γρήγορα πριν από την κρίση, αλλά επιταχύνθηκαν με ακόμη πιο γρήγορο κλιπ.

Οι εταιρείες και οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι οι καταναλωτές θα συνέχιζαν να τρώνε εναλλακτικά κρέατα και να πίνουν υποκατάστατα γάλακτος, όπως το ρόφημα με βάση τη βρώμη της Oatly, ακόμη και όταν οι φόβοι για τον Covid μειώθηκαν και τα lockdown αρθούν.

“Αν κοιτάξετε πριν από περίπου ένα χρόνο, υπήρχε τεράστιος αναβρασμός και ενθουσιασμός γύρω από τα φυτά, σε σημείο που προσέλκυσε πολλά κερδοσκοπικά δολάρια και επενδύσεις. Είδαμε τα πολλαπλάσια και τις αποτιμήσεις να γίνονται πολύ ενθουσιώδεις – αυτό είναι ο πιο ευγενικός τρόπος να το πω», δήλωσε ο Michael Aucoin, Διευθύνων Σύμβουλος της Eat & Beyond Global, η οποία επενδύει σε εταιρείες φυτικών πρωτεϊνών.

Η Oatly, για παράδειγμα, έκανε το ντεμπούτο της στις δημόσιες αγορές των ΗΠΑ τον Μάιο του 2021 με τιμή ανοίγματος 22,12 $ ανά μετοχή, δίνοντας στην εταιρεία αποτίμηση 13,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων, παρά το γεγονός ότι ήταν ασύμφορη. Από το κλείσιμο της Παρασκευής, οι μετοχές της Oatly διαπραγματεύονταν για 3,71 $ ανά μετοχή , μειώνοντας την κεφαλαιοποίηση της αγοράς σε περίπου 2,2 δισεκατομμύρια δολάρια.

Η μετοχή της Beyond είχε μια ακόμη πιο δραματική πορεία. Έκανε το ντεμπούτο της στις δημόσιες αγορές τον Μάιο του 2019 στα 46 $ ανά μετοχή και εκτινάχθηκε τους επόμενους μήνες, φτάνοντας το υψηλό όλων των εποχών των 234,90 $ στις 26 Ιουλίου του ίδιου έτους, γεγονός που της έδωσε μια αγορά αξίας $13,4 δισ. Η μετοχή έκλεισε την Παρασκευή στα 31,24 $ ανά μετοχή, με χρηματιστηριακή αξία κάτω από $2 δισ.

Ο ενθουσιασμός των επενδυτών κατέστησε σχετικά εύκολο για τις εταιρείες φυτικής προέλευσης να συγκεντρώσουν χρήματα τα τελευταία χρόνια, είτε μέσω των δημόσιων είτε μέσω ιδιωτικών αγορών, είπε ο Aucoin. το τρίτο των δολαρίων που επενδύθηκαν στην κατηγορία από το 2010, σύμφωνα με τον εμπορικό όμιλο Good Food Institute.

Στη συνέχεια, οι εταιρείες όργωσαν πολλά από αυτά τα κεφάλαια στο μάρκετινγκ για να ωθήσουν τους καταναλωτές να δοκιμάσουν τα φυτικά προϊόντα τους. Η αρένα γέμιζε επίσης όλο και περισσότερο καθώς οι εταιρείες παραδοσιακών τροφίμων και οι νέες νεοφυείς επιχειρήσεις άρχισαν να κυνηγούν την ίδια ανάπτυξη. Tyson Foods, μια φορά επενδυτής στο Beyond, λάνσαρε τη δική του σειρά που βασίζεται σε φυτά, όπως και οι άλλοι κολοσσοί επεξεργασίας κρέατος JBS και Cargill.

«Είδατε επίσης παράλογη πληθωρικότητα στην κατηγορία και την είσοδο πολλών, πολλών νέων παικτών, που πήραν πολύ χώρο στο ράφι, έκαναν πολλές δοκιμές, όχι πάντα τις προσφορές υψηλότερης ποιότητας, για να είμαι ειλικρινής μαζί σας», είπε ο Cahillane. αναλυτές στην κλήση κερδών της Kellogg.

Ισοπεδωτικές πωλήσεις

Το σημείο καμπής ήρθε τον Νοέμβριο όταν η Maple Leaf Foods σήμανε τον κώδωνα του κινδύνου ότι η ανάπτυξη των φυτικών προϊόντων της επιβραδύνθηκε, σύμφωνα με την Aucoin. Η καναδική εταιρεία αγόρασε τα φυτικά εμπορικά σήματα Field Roast, Chao και Lightlife το 2017 ως σημείο εισόδου στο ταχέως αναπτυσσόμενη κατηγορία.

“Τους τελευταίους έξι μήνες, απροσδόκητα, υπήρξε μια ταχεία επιβράδυνση στους ρυθμούς ανάπτυξης της κατηγορίας των φυτικών πρωτεϊνών. Φυσικά, η απόδοσή μας έχει υποστεί εν μέσω αυτού. Αλλά τα πιο ανησυχητικά δεδομένα έχουν τις ρίζες τους στην κατηγορία απόδοση, η οποία είναι βασικά ισοπεδωμένη», είπε στους επενδυτές ο Διευθύνων Σύμβουλος της Maple Leaf, Μάικλ Μακέιν, κατά την πρόσκληση κερδών του τρίτου τριμήνου της εταιρείας τον Νοέμβριο.

Τα στελέχη της εταιρείας δήλωσαν ότι η Maple Leaf θα αναθεωρήσει το χαρτοφυλάκιο που βασίζεται σε φυτά και τη στρατηγική της.

Λιγότερο από μια εβδομάδα μετά την προειδοποίηση της Maple Leaf, η Beyond Meat απογοήτευσε τους επενδυτές με τα δικά της αθώα αποτελέσματα, ακόμη και μετά την προειδοποίηση για ασθενέστερες πωλήσεις έναν μήνα νωρίτερα. Η Beyond την εξέτασε με μια σειρά παραγόντων, όπως η αυξανόμενη παραλλαγή δέλτα του ιού Covid και προβλήματα διανομής, αλλά η επιχείρησή της δεν έχει ανακάμψει ακόμα.

Τα αποτελέσματα πρώτου τριμήνου της Beyond, που δημοσιεύθηκαν την Τετάρτη, σηματοδότησε την τρίτη συνεχόμενη περίοδο αναφοράς που η εταιρεία σημείωσε μεγαλύτερες απώλειες από το αναμενόμενο και απογοητευτικά έσοδα.

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Beyond Meat, Ethan Brown, δήλωσε σε αναλυτές στο τηλεφώνημα της Τετάρτης ότι η αδύναμη απόδοση της εταιρείας προήλθε από τέσσερις παράγοντες: απαλότητα στη συνολική κατηγορία των φυτικών προϊόντων, στροφή των καταναλωτών από εναλλακτικά κρέατα ψυγείου σε κατεψυγμένα, υψηλότερες εκπτώσεις και αυξημένο ανταγωνισμό.

Ο ανταγωνισμός άσκησε επίσης πίεση στη Oatly. Η κατηγορία γάλακτος βρώμης στις ΗΠΑ συνεχίζει να αυξάνεται, αλλά η Oatly χάνει μερίδιο αγοράς καθώς οι παίκτες με μεγαλύτερη κλίμακα κυκλοφορούν τις δικές τους εκδόσεις. Η γαλακτοκομική εταιρεία HP Hood’s Planet Oat πρόσφατα ξεπέρασε την Oatly ως η κορυφαία εταιρεία παραγωγής γάλακτος βρώμης στις ΗΠΑ

Ευκαιρίες μπροστά

Η επιβράδυνση δεν πλήττει όλους τους κατασκευαστές φυτών. Η Impossible Foods είπε τον Μάρτιο τα έσοδα λιανικής της για το τέταρτο τρίμηνο αυξήθηκαν κατά 85%, ενισχύθηκαν από την επέκτασή της σε νέα παντοπωλεία. Η εταιρεία είναι ιδιωτική, επομένως δεν χρειάζεται να αποκαλύψει δημοσίως τα οικονομικά του αποτελέσματα.

Αλλά η αναταραχή έχει επιβαρύνει το Impossible με άλλους τρόπους. Το Reuters ανέφερε τον Απρίλιο του 2021 ότι το Impossible βρισκόταν σε συζητήσεις για να βγει στο χρηματιστήριο, με στόχο μια αποτίμηση 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων, περίπου 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια υψηλότερη από την αγοραία αξία της Beyond εκείνη την εποχή. Αλλά η εταιρεία δεν υπέβαλε ποτέ ένα ενημερωτικό δελτίο, αντλώντας 500 εκατομμύρια δολάρια από ιδιώτες επενδυτές τον Νοέμβριο σε μια άγνωστη αποτίμηση.

Ο Josh Tetrick, Διευθύνων Σύμβουλος της JUST Egg, η οποία αντιπροσωπεύει περίπου το 95% των πωλήσεων υποκατάστατων αυγών στις ΗΠΑ, είπε στο CNBC ότι βλέπει μεγάλη ανάπτυξη στο μέλλον.

Οι πωλήσεις υποκατάστατων αυγών είναι σχεδόν σταθερές για τις 52 εβδομάδες που έληξαν στις 30 Απριλίου, σύμφωνα με στοιχεία της Nielsen, αλλά η Tetrick βλέπει την ευκαιρία να ενισχύσει την ευαισθητοποίηση των καταναλωτών και τον αριθμό των εστιατορίων με το υποκατάστατο αυγών στο μενού τους.

Η Aucoin είναι πεπεισμένη ότι το ενδιαφέρον των καταναλωτών για εναλλακτικές λύσεις που βασίζονται σε φυτά θα αυξηθεί και τελικά θα επαναφέρει την αισιοδοξία των επενδυτών στην κατηγορία, αν και όχι στον ίδιο βαθμό με την εποχή της ακμής της.

«Θα υπάρξει αναταραχή καθώς τα χρήματα δεν είναι τόσο εύκολα διαθέσιμα, αλλά πιστεύω ότι θα δούμε μερικούς αληθινούς νικητές και ισχυρές εταιρείες να αναδεικνύονται», είπε ο Aucoin.

Ο κλάδος θα μπορούσε να δει την ενοποίηση της επωνυμίας αμέσως μόλις η κατηγορία εναλλακτικών προϊόντων κρέατος πλησιάσει με ετήσιες πωλήσεις 1,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, είπε ο DuBois της RI. Μαζί, τα Morningstar Farms, Beyond και Impossible αντιπροσωπεύουν σχεδόν το 60% των δολαρίων που δαπανώνται για υποκατάστατα κρέατος.

«Νομίζω ότι μέσα στον επόμενο χρόνο, θα δείτε τους πραγματικούς ηγέτες να αναδύονται», είπε ο DuBois.

.

Leave a Comment